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2015-04-16 作者： 来源：华创证券 网友评论： 0 条
摘要： 4月10日，晶盛机电公告1.38亿元收购LED设备制造商中为光电51%股份，是公司布局蓝宝石行业和设备智能化领域的重要一步，我们邀请公司总经理通过电话会议形式与投资者进行交流。
4月10日，晶盛机电公告1.38亿元收购LED设备制造商中为光电51%股份，是公司布局蓝宝石行业和设备智能化领域的重要一步，我们邀请公司总经理通过电话会议形式与投资者进行交流。
1. 请简单介绍下这次晶盛机电收购中为光电的基本情况
公司收购中为光电符合公司布局新材料、新装备的发展战略，中为光电是LED设备制造商，客户覆盖LED外延、封装、包装、贴片、灯具制造等领域，技术处于行业领先水平，是大陆LED封装设备十强企业，也是国家半导体照明工程开发产业联盟中具有影响力的企业。中为光电的高端定位和晶盛机电的战略是完全吻合的，这次收购进行的非常顺利。
2. 怎么看中为光电和公司蓝宝石业务的协同效应?
中为光电和公司蓝宝石业务的协同性主要体现在：(1)市场的协同效应，中为光电是LED设备供应商，下游客户覆盖LED产业链上中下游，这其中和晶盛机电有共同的客户，比如三安光电、德豪润达等企业;(2)技术的协同，晶盛机电的设备是实时控制强、高精密的大中型单机价值高的设备，中为光电的技术优势在各种设备技术整合，如传感、检测、流水线的分检、包装等，两家公司在都在关注工业4.0领域，各有优势，技术互补性强。
3. 蓝宝石晶片主流尺寸3年内能否超过6寸以上?
目前4寸已经是主流，市场份额超过50%，6寸蓝宝石晶片现在行业内公司研究得比较深入了，参照硅半导体路径，3年内6寸应该可以做到40%左右，未来发展速度很快，能不能做到更高要看行业发展的情况，特别是消费电子视窗材料的需求情况。
4. 怎么看蓝宝石长晶行业未来的发展趋势和竞争格局?
前几年的时候，蓝宝石长晶环节中国是没有龙头企业，全球主要产能在俄罗斯的Mono等公司，最近国内长晶公司发展非常快，将来国内长晶公司将越来越有竞争力。 技术路线上公司看好泡生法，主要优势是长晶质量高、生产稳定，缺点是单体产量小，自动化程度低。但参考光伏产业可以发现单体产量会进步比较快，未来1年左右基本可以实现完全自动化。 市场规模LED有20-30%的增长。消费电子领域，蓝宝石取代玻璃材料是业内比较看好的方向，将会带动蓝宝石产业的进一步快速发展。 目前大部分公司的产能是差不多的，核心是未来两三年的技术情况，技术上取胜突破决定未来的行业地位。
5. 怎么看最近金沙江创投33亿美金收购飞利浦照明业务：a.估值是否合理?b.此次收购对国内LED产业的影响?
(1)估值比较合理，飞利浦照明是全球照明知名企业，品牌具有比较高的价值，并且飞利浦在LED技术知识产权布局很完善、很全面，另外一个高价值的地方在于飞利浦的智能照明业务，不仅仅是节能技术。
(2)不会构成太实质影响，不过对金沙江创投这家公司来看，此次收购对他们后面继续收购其他LED企业和布局照明行业很有意义。
6. LED衬底对蓝宝石需求规模多少?未来成长性怎么样?
保守估计，目前LED衬底对蓝宝石需求每个月300万/月(换算成两寸)的需求，未来市场需求可以保持保持每年20-30%增速。 |
